« Lorsque l’Italie vous dit qu’elle s’engage irrévocablement dans la relation, il est temps d’engager des avocats spécialisés en divorce. »
La situation économique en cette fin de premier semestre 2022
Les marchés de mai se sont terminés sur un rebond du chat mort (dead cat bounce) et les choses pourraient devenir plus instables en juin. Les résultats en Ukraine s’annoncent moins favorables et l’Europe aura du mal à imposer des sanctions. Le maillon le plus faible est sans surprise l’Italie. Une crise plus importante en termes de famine va bientôt se manifester en Afrique du Nord.
Il y a une chanson célèbre qui suggère que « les choses ne peuvent que s’améliorer ». Et s’ils ne le font pas ?
L’Europe n’a pas réussi à convenir de nouvelles sanctions contre la Russie. Les pourparlers se poursuivront cette semaine, mais la Hongrie hésite à quitter le pétrole russe. Les sanctions sont l’un des aspects de son statut non étatique sur lequel l’UE a besoin de l’unanimité.
Les États-Unis sont en mauvaise posture aujourd’hui. Les actions ont rebondi, mais cela avait l’odeur d’un félin décédé. Il est facile de reprocher aux banques centrales de ne pas avoir agi plus tôt pour relever les taux afin de lutter contre l’inflation. Leurs tentatives de dépeindre l’inflation comme transitoire semblent maintenant risibles – mais la réalité est que les banques centrales n’auraient pas pu faire grand-chose plus tôt pour lutter contre les pressions inflationnistes galopantes et les chocs inflationnistes qui balayaient l’économie.
Tout ce qu’ils peuvent faire maintenant, c’est suivre le courant et essayer de modérer les effets du tsunami inflationniste : hausse des prix des matières premières et des matières premières, hausse des coûts de transport, hausse des coûts de l’énergie, hausse des prix à la production et, bientôt, montée des troubles sociaux et des grèves comme les demandes de paiement s’échauffent. Le pire reste à venir. Le mois prochain, le Royaume-Uni sera effectivement fermé en raison de la grève des cheminots. L’Allemagne et la France se dirigent toutes deux vers une crise des relations industrielles alors que les syndicats exigent de fortes hausses de salaires qui pourraient écraser davantage leurs économies déjà léthargiques.
La politique est en déroute. En Allemagne, le gouvernement a cédé aux demandes d’une hausse massive du salaire minimum. Au Royaume-Uni, Rishi Sunak apprend tardivement que les chanceliers populaires gagnent en popularité en donnant de l’argent. Essayer de le reprendre… moins. On dirait qu’il a été projeté dans la taxe exceptionnelle et les subventions sur l’énergie des consommateurs – le Parti travailliste semblant susceptible d’obtenir une grande partie du crédit.
L’inflation, la récession et la croissance négative sont au rendez-vous. Dans une telle situation, il n’est guère surprenant que la tentation d’essayer d’atténuer les dommages économiques causés à travers l’Europe par la flambée des prix de l’énergie sur le dos des sanctions russes augmente. L’édifice d’une Europe solide et unie qui se tient fermement derrière les courageux Ukrainiens n’a que quelques microns de profondeur. Il y a de fortes chances qu’il se fissure dans les semaines à venir.
Juin pourrait être le mois où cela se produit et devient apparent, aggravant potentiellement une mauvaise situation.
La situation géopolitique en cette fin de premier semestre 2022
Les nouvelles en provenance d’Ukraine ne sont pas bonnes.
La Russie a l’habitude de mal déclencher des guerres. Le parallèle que tout le monde cite est la guerre d’hiver contre la Finlande en 1940. Ils ont perdu des milliers d’hommes non préparés pour l’hiver ou les Finlandais, ont été forcés de battre en retraite avant de recommencer et de forcer Helsinki à céder. Il ne fait aucun doute que les Russes ont pris un bain en Ukraine en raison de renseignements erronés, de la corruption du FSB (où l’équipe chargée d’une campagne de 2 milliards de dollars dans les cœurs et les esprits a simplement jeté l’argent elle-même) et d’un manque de planification logistique. .
D’innombrables généraux plus tard, et ils apprennent à la dure. Ils sont désormais concentrés. Les avancées récentes dans le Donbass sont encore laborieuses, coûteuses, lentes et totalement destructrices, mais elles sont décrites comme solides par les commentateurs militaires qui connaissent ces choses.
Les Ukrainiens sont épuisés après 3 mois de conflit intense. Essayer de maintenir l’économie et de récolter les récoltes est un appel important à la main-d’œuvre. Ils sont désespérément à court de stocks de guerre de base. Une grande partie de l’aide promise par l’Occident a été fournie, mais les troupes doivent ensuite être formées pour l’utiliser lorsqu’elles sont nécessaires sur les lignes de front. Et de nombreuses armes promises à Kyiv ne sont tout simplement pas arrivées ou sont si vieilles et usées qu’elles sont inutilisables. L’Ukraine a maintenant besoin d’armes plus modernes pour simplement tenir la ligne – mais l’Occident reste effrayé par l’escalade.
Le balancier oscille vers Moscou. Après leur surprise initiale, leur confusion et leur absence de plan de guerre, les Russes voient maintenant un moyen de gagner.
S’ils peuvent maintenir les forces de défense ukrainiennes bloquées sur les lignes du Donbass, il est alors possible de les encercler pour remporter une victoire de propagande massive. L’alternative pour l’Ukraine est de battre en retraite – d’abandonner le terrain qu’elle détient à un prix si élevé depuis 2014 – ce qui serait encore une fois un coup de propagande massif pour Moscou.
Les Russes ne se soucient pas de savoir si l’Ukraine bat en retraite ou subit une défaite sur le champ de bataille. Tout est question d’optique et de narration. S’ils peuvent marquer une victoire de propagande, cela renforcera les appels des maillons faibles de l’Europe pour un cessez-le-feu immédiat et une paix négociée.
L’Italie est le maillon faible. Mais, surveillez aussi la Grèce et la Hongrie.
Depuis que Poutine a emprisonné les dirigeants du FSB pour leur approche légère de l’Ukraine, leurs successeurs ont dépensé plus prudemment l’argent de la propagande noire de la Russie, ciblant les politiciens italiens et cherchant à obtenir la « relation spéciale » qu’ils paient depuis des décennies. Berlusconi a omis de critiquer directement son bon vieux pote Poutine, et a même dit à Naples : « L’Europe devrait essayer de persuader l’Ukraine d’accepter les exigences de Poutine », avant de revenir sur ses propos. La Ligue de Matteo Salvini a condamné l’invasion russe, mais Salvini lui-même n’a nommé Poutine dans aucune de ses déclarations fades.
Les médias italiens se sont montrés peu disposés à contester ou à contrer bon nombre des déclarations scandaleuses colportées par Moscou au sujet de leur « opération militaire spéciale » – semblant accorder autant de crédit au porte-parole de Poutine, Sergueï Lavrov, qu’aux déclarations de Kiev. Cela reflète la propriété des médias, leur proximité avec les intérêts politiques et le fait qu’une grande partie de l’establishment italien se retrouve compromise .
Le groupe commercial italien Confindustria prévoit une baisse de 2 % du PIB italien en raison du ralentissement des importations de gaz en provenance de Russie. 40% du gaz italien provient de Russie. Les tentatives de négocier de nouveaux approvisionnements et sources prendront des années à livrer. Comme il serait facile d’ouvrir les robinets de gaz.
Les États-Unis et le Royaume-Uni surveilleront attentivement – expliquant le nombre croissant d’histoires en Italie sur des espions américains actifs contre les intérêts italiens. Si l’Italie craque, qu’est-ce qui empêchera les Allemands de les suivre, profitant de l’occasion pour rallumer sa prééminence industrielle avec le gaz russe ?
Quelles que soient les histoires et les récits répandus sur la maladie de Poutine ou sur le changement de régime à Moscou, tout est dit et improbable selon les fantômes. Cela laisse la possibilité d’une Europe moins engagée et le récit russe au reste du monde (qui est largement indifférent à l’invasion par la Russie d’un voisin européen) qu’il mène une action défensive contre les belliqueux anglo-saxons en cours de renforcement.
Cependant, bien que les turbulences actuelles en Europe concernent uniquement l’énergie, celle-ci devrait être dépassée en juin alors que la crise alimentaire nord-africaine devient très réelle. Sans les exportations alimentaires russes et ukrainiennes, la famine est à peu près assurée, déclenchant des bouleversements politiques et, de manière critique pour l’Europe (Grèce, Hongrie et Italie), une nouvelle crise des réfugiés.
Bref, Juin s’annonce… inquiétant.
Agir en période de tensions géopolitique et économique :
Source : Morning Porridge
