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FIN DU CONGRÈS CHINOIS : XI VÉROUILLE TOUT POUR ÊTRE « DICTATEUR À VIE » – QUELLES CONSÉQUENCES ?

« Réinitialisation » du président chinois.

Une semaine après avoir commencé par un discours historique de « réinitialisation » du président chinois Xi Jinping a dévoilé dimanche, – au lendemain de la clôture de la plus importante réunion politique de ces cinq dernières années – une nouvelle équipe dirigeante composée de fidèles, dans le but de consolider son pouvoir au cours d’un troisième mandat sans précédent.

Un jour après que son prédécesseur Hu Jintao a été expulsé sans ménagement du 20e congrès du Parti pour des raisons encore inconnues, Xi est entré dans le Grand Hall du Peuple de Pékin, suivi des membres du nouveau comité permanent du Politburo du Parti communiste – le sommet de la direction chinoise – par ordre décroissant.

Comme le rapporte Nikkei, le chef du parti de Shanghai, Li Qiang, a été le premier membre derrière Xi à entrer dans une salle bondée de journalistes, confirmant son rang de second et signalant qu’il deviendra le prochain premier ministre du pays.

Les deux hommes ont été suivis par le chef de la lutte contre la corruption, Zhao Leji, le tsar de l’idéologie, Wang Huning, le chef du parti de Pékin, Cai Qi, le principal conseiller de Xi, Ding Xuexiang, et le chef de la province du Guangdong, Li Xi.

La plupart d’entre eux ont déjà travaillé avec Xi, 69 ans, au fil des ans, alors qu’il gravissait les échelons du parti.

Le vice-premier ministre Hu Chunhua, un protégé de l’ancien président Hu Jintao qui avait été considéré comme un candidat possible au poste de premier ministre, semble avoir été rétrogradé après avoir non seulement échoué à intégrer le cercle restreint de Xi, mais aussi avoir été exclu du Politburo, qui compte 24 membres.

Et pour la première fois en un quart de siècle, il n’y aura aucune femme au Politburo après le départ à la retraite de son seul membre féminin, Sun Chunlan, vice-premier ministre et principal responsable de la lutte contre les pandémies en Chine.

Les groupes américains de défense des droits des femmes vont certainement s’atteler à boycotter les produits chinois.

La révélation du cabinet de Xi intervient après que Xi a scellé sa candidature à un nouveau mandat lors de la clôture officielle, samedi, du Congrès national, qui dure deux décennies.

Les analystes avaient prédit que Xi s’entourerait de fidèles dans le but de mettre fin aux factions et aux luttes intestines qui ont marqué les mandats de ses prédécesseurs Hu Jintao et Jiang Zemin, et ils avaient tout à fait raison.

« Les nominations des associés de Xi aux plus hauts postes de pouvoir en Chine indiquent que la vision de Xi pour la Chine sera exécutée de manière rigide au cours de la prochaine décennie. », a déclaré Valarie Tan, analyste au Mercator Institute for China Studies, basé en Allemagne.

« Les personnes promues au pouvoir ont eu leur carrière politique étroitement liée à la direction de Xi, ce qui implique que ce sera une administration qui ne remettra pas en question ou ne contestera pas l’autorité de Xi. »

Dans ses remarques lors de la séance d’information de dimanche, M. Xi a déclaré que son administration serait en « état d’alerte élevé » face aux défis à venir.

  • Cette déclaration fait écho au discours prononcé lors de l’ouverture du congrès, dans lequel il a placé la sécurité en tête de l’ordre du jour, alors que Pékin est confronté à une économie en déclin et à des tensions croissantes avec les États-Unis et d’autres pays occidentaux.

« Le voyage à venir est long et ardu, mais avec des pas déterminés, nous atteindrons notre destination. »

Il a ajouté. « Nous ne nous laisserons pas intimider par les vents violents, les eaux agitées ou même les tempêtes dangereuses. »

Défendre les valeurs de la Chine, le scénario ou la priorité ?

La Chine « défendra toujours les valeurs communes de l’humanité » alors que le monde est confronté à des « défis sans précédent », a-t-il ajouté.

« Lorsque tous les pays poursuivent la cause du bien commun, nous pouvons vivre en harmonie, nous engager dans une coopération pour un bénéfice mutuel et nous donner la main pour créer un avenir meilleur pour le monde. », a-t-il déclaré.

« Tout comme la Chine ne peut pas se développer en s’isolant du monde, le monde a besoin de la Chine pour son développement. »

  • Samedi, près de 2 300 délégués du parti ont choisi un nouveau comité central composé de 205 membres votants, qui a joué un rôle essentiel dans le remaniement de la direction. Le nouveau comité s’est réuni pour la première fois dimanche à huis clos pour voter sur les candidats au comité permanent du Politburo, dirigé par Xi en tant que secrétaire général, et au Politburo élargi.

Certains des dirigeants actuels ont été écartés, notamment le Premier ministre Li Keqiang, qui devait prendre sa retraite cette année, ainsi que le haut fonctionnaire Wang Yang, qui avait été considéré comme un prétendant au poste de second de Xi.

Alors que le congrès qui vient de s’achever a désigné les hauts fonctionnaires et Xi comme chef du parti et de l’armée, certains postes gouvernementaux seront confirmés en mars lors du Congrès national du peuple, le parlement chinois qui donne son aval.

En particulier, Xi renouvellera sa présidence pour la troisième fois, après avoir supprimé la limite de deux mandats de la constitution chinoise en 2018, ce qui lui permet de gouverner à vie.

  • Samedi, les cadres du parti ont adopté des modifications de la constitution du parti qui, entre autres, intègrent les idéologies et les politiques économiques de Xi, notamment l’accent mis sur la stimulation de la croissance intérieure et la réduction des inégalités.

« Le document confère aux idées et au leadership de Xi une légitimité politique. »

« Puisqu’il s’agit d’un document juridique, Xi peut l’utiliser comme base juridique pour justifier le recours à la force afin de désamorcer toute tension et de faire tomber toute opposition au sein du parti-État », a déclaré Tan. « Ceux qui vont à l’encontre de ces idées inscrites dans la constitution peuvent être officiellement considérés comme étant en violation du parti. »

  • En réponse au résultat attendu, le représentant Michael Waltz (R-Fla.) a déclaré dimanche :

Le président chinois Xi Jinping a « consolidé sa place d’empereur de Chine du XXIe siècle » après avoir rompu avec la tradition et obtenu un troisième mandat de cinq ans à la tête de la nation.

« Il a empilé les organes du pouvoir en Chine avec ses loyalistes. Il a centralisé le pouvoir sur lui-même. Il a éliminé la limitation des mandats. », a déclaré Waltz à Mario Bartiromo, animateur de l’émission « Sunday Morning Futures » sur Fox News.

« Il est maintenant dictateur à vie, tout en faisant un grand pas vers ce qu’il considère comme son héritage. »

M. Waltz, qui siège à la commission des services armés de la Chambre des représentants, a déclaré que Xi était « devenu le dictateur chinois le plus puissant » depuis Mao Zedong, le dictateur communiste qui a fondé le parti de la République populaire de Chine (RPC) et a régné jusqu’à sa mort en 1976.

« Et cela consiste à faire revenir la Chine pour qu’elle devienne la superpuissance mondiale – pas une superpuissance – mais la superpuissance mondiale, conformément à l’ancienne grandeur chinoise », a ajouté M. Waltz.

Résumé des points clés de l’équipe économique de Goldman.

Nous résumons ci-dessous les points clés de l’équipe économique de Goldman sur le Congrès chinois qui vient de s’achever, en nous concentrant sur les nouvelles nominations et les implications pour les marchés d’actions (la note complète est disponible pour les abonnés pro à l’endroit habituel).

1- Caractéristiques principales de la haute direction (Comité permanent du Politburo)

  • Le nombre de membres du PSC reste de sept, comme prévu. Il y a quatre nouveaux membres au sein du Comité permanent du Politburo (PSC) : Li Qiang (actuellement secrétaire du Parti de Shanghai), Cai Qi (premier secrétaire du Secrétariat central du PCC), Ding Xuexiang (directeur du Bureau général du PCC) et Li Xi (actuellement secrétaire du Parti de Guangdong). Tous issus du précédent Politburo de 25 membres (un échelon en dessous du CPS dans la hiérarchie du Parti).
  • La plupart des nouvelles personnes nommées ont travaillé avec le président Xi au début de leur carrière (par exemple, Li Qiang et Cai Qi ont travaillé avec Xi Jinping dans le Zhejiang et Ding Xuexiang travaille avec Xi Jinping depuis 2007 à Shanghai). Li Keqiang (actuel premier ministre du Conseil des affaires d’État), Li Zhanshu (actuel président du comité permanent de l’Assemblée nationale populaire), Wang Yang (actuel président du comité national de la Conférence consultative politique du peuple chinois (CCPPC)) et Han Zheng (actuel premier vice-premier ministre du Conseil des affaires d’État) ont pris leur retraite, tandis que Xi Jinping, Wang Huning et Zhao Leji restent membres du comité permanent du CPS.
  • Xi est réaffirmé dans ses fonctions de secrétaire général du parti et de président de la Commission militaire centrale (CMC). Sur la base de la composition du Comité permanent, nous pensons que Xi conservera vraisemblablement son poste de président de la RPC et que Li Qiang sera probablement le premier ministre du Conseil des affaires d’État, mais ces rôles gouvernementaux ne seront pas confirmés avant l’Assemblée nationale populaire (ANP) qui se tiendra en mars de l’année prochaine.
  • Li Xi remplacera Zhao Leji en tant que nouveau chef de l’organe de lutte contre la corruption du parti (Commission centrale d’inspection disciplinaire, CCDI), un poste du parti qui a également été annoncé officiellement aujourd’hui. Les postes gouvernementaux des autres nouveaux membres du CSP ne seront pas officiellement révélés avant l’APN de mars prochain. Le tableau 1 compare les membres de la 20e CSP à ceux de la 19e CSP.

2- Plus largement sur le nouveau Politburo et le Comité central, et les amendements à la Constitution du Parti :

  • Le nombre de membres du Politburo a légèrement diminué, passant de 25 à 24. He Lifeng (actuel chef de la NDRC (Commission nationale du développement et de la réforme)) a récemment rejoint le Politburo et on s’attend à ce qu’il remplace Liu He (un conseiller clé en matière de politique économique de Xi Jinping et le directeur de la Commission centrale des finances et des affaires économiques, le Comité de la stabilité et du développement financiers sous le Conseil d’État) et qu’il soit chargé des politiques liées à l’économie et au marché financier. Parmi les autres responsables politiques de haut niveau liés aux politiques économiques/financières, citons Yi Huiman, 20e membre du Comité central, qui dirige actuellement la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (CSRC). L’actuel directeur de la Commission chinoise de réglementation des banques et des assurances (CBIRC), Guo Shuqing, n’est plus membre du 20e Comité central et l’actuel directeur de la Banque populaire de Chine (PBOC), Yi Gang, n’est plus membre suppléant du 20e Comité central, ce qui signifie qu’ils se retireront également de leurs fonctions gouvernementales.
Ancien Politburo et rôles officiels vs. nouvelle composition du Politburo
Figure 1 : Ancien Politburo et rôles officiels vs. nouvelle composition du Politburo
  • D’après nos estimations, le taux de rotation global du 20e comité central (par rapport au 19e comité central) est de 66 %, légèrement supérieur au taux de rotation de 65 % du 19e comité central (2017) et nettement supérieur au taux de 57 % du 18e comité central (2012).
Figure 2 : Le taux de rotation du Politburo et du Comité central lors des trois derniers congrès du Parti - Figure 3 : La composition du Comité central par groupe d'âge - Figure 4 : Les principaux événements politiques et stratégiques à venir
Figure 2 : Le taux de rotation du Politburo et du Comité central lors des trois derniers congrès du Parti
Figure 3 : La composition du Comité central par groupe d’âge
Figure 4 : Les principaux événements politiques et stratégiques à venir
  • Amendements à la Constitution du Parti : Bien que la nouvelle version de la Constitution du Parti n’ait pas encore été publiée, les médias d’État, dont Xinhua News, ont signalé des amendements majeurs. Outre les points saillants de la pensée de Xi Jinping,

La nouvelle Constitution du Parti intégrera « la modernisation avec des caractéristiques chinoises,

La stratégie de « double circulation » : « assurer à la fois le développement et la sécurité », « élever l’esprit de combat et améliorer la capacité de combat », « construire une armée de classe mondiale » et « s’opposer résolument aux activités sécessionnistes visant à l’indépendance de Taiwan ».

  • L’accent sera également mis sur la « croissance de haute qualité » et la « prospérité partagée ». On ne sait toujours pas si les « Deux Établissements » (两个确立) et les « Deux Sauvegardes » (两个维护) – deux slogans politiques promus par le PCC pour renforcer la direction du Parti sous la direction du secrétaire général du PCC, Xi Jinping – ont été directement ajoutés à la Constitution du Parti, mais les médias d’État ont souligné l’importance de ces exigences.

3- Implications politiques et événements clés à venir :

  • Nous ne pensons pas que le 20e Congrès du Parti (et son premier Plenum) sera l’occasion de changements politiques importants, et nous continuons de penser qu’un assouplissement progressif de la politique de « Covid zéro dynamique » commencera au deuxième trimestre 2023. La mise en œuvre de la politique pourrait toutefois être plus efficace, les questions de personnel (liées aux rôles des partis) ayant été réglées.
  • Parmi les prochains événements politiques clés liés à l’économie, citons la réunion du Politburo début décembre en préparation de la Conférence centrale des travaux économiques (CEWC), la CEWC elle-même fin décembre et les deux sessions de mars 2023.
Xi Jinping, congrès du parti

Les 6 implications du 20ème Congrès du Parti sur le marché des actions, par l’équipe Stratégie de portefeuille de GS :

1- Un troisième mandat sans précédent pour le président Xi.

Le 23 octobre, lors de l’ouverture du premier plénum du 20e Congrès national du Parti, le président Xi a été élu secrétaire général du PCC et président de la Commission militaire centrale pour les cinq prochaines années. Ces nominations s’écartent des conventions implicites du Parti de l’après-Mao à au moins deux égards :

  • a) une limite de facto de deux mandats pour le secrétaire général du PCC et l’âge non écrit de la retraite pour les hauts dirigeants du Parti (7 ans de plus, 8 ans de moins) ;
  • b) le fait que, pour la première fois dans l’histoire du Parti, un haut dirigeant prolonge officiellement son règne pour un troisième mandat depuis l’ère Mao Zedong.
Graphique issu du congrès du parti chinois
Figure 5 : Un troisième mandat sans précédent pour le président Xi en tant que secrétaire général du PCC.

2- Historiquement, les marchés ont apprécié les changements politiques.

En dehors du poste de secrétaire général, 4 et 15 nouveaux membres ont été introduits au sein du Comité permanent du Politburo (CPS) et du Politburo, ce qui a pour effet de maintenir inchangé le nombre total de membres du CPS mais de réduire d’une unité le nombre de membres du Politburo (24). Les retraités notables du Comité permanent sont le Premier ministre Li Keqiang et Wang Yang, président de la CCPPC, tous deux âgés de 67 ans.

  • Bien que les données soient limitées, empiriquement, les actions chinoises se sont généralement bien comportées peu de temps après la conclusion du Congrès dans les cas où une transition au sommet de la hiérarchie a eu lieu. (c’est-à-dire des changements au niveau des dirigeants du Parti les plus hauts et les plus bas).
  • La performance du marché après le Congrès étant positivement corrélée au nombre de changements de membres du Politburo. Cela reflète peut-être les attentes du marché selon lesquelles les nouveaux dirigeants privilégieront la croissance par rapport à d’autres objectifs concurrents lorsqu’ils prendront leurs fonctions, et peut-être aussi l’appréciation par les investisseurs du fait que le mécanisme de transition du pouvoir (d’élaboration des politiques) était en place au sein du Parti.
Graphique issu du congrès du parti chinois
Figure 6 : La performance du marché après le Congrès semble bien liée au nombre de changements de personnel au Politburo.

3- Jauger la politique et l’orientation politique des nouveaux dirigeants.

En compilant les récents discours prononcés pendant le Congrès par les membres sortants et nouvellement élus du Politburo et du PSC en fonction des mots clés que nous avons sélectionnés dans deux grandes catégories – idéologie/politique et économie/marchés :

Nous constatons que les nouveaux dirigeants pourraient sans doute se concentrer davantage sur les sujets idéologiques et politiques, tandis que les responsables politiques sortants semblent plus axés sur l’économie/le marché.

  • Cette orientation peut également s’appliquer à deux postes clés qui ont une influence sur les marchés financiers – Premier ministre et vice-Premier ministre/directeur du Comité de stabilité et de développement financiers – qui pourraient être occupés respectivement par Li Qiang (ancien secrétaire du Parti de Shanghai) et He Lifeng (ministre de la NDRC) sur la base de leur classement actuel au sein du Parti.
  • Bien que nous reconnaissions que cette analyse des mots clés puisse être sujette à un biais de sélection étant donné la nature du Congrès du Parti (politique et non économique) et les responsabilités spécifiques des membres du Politburo, les résultats sont dans l’ensemble cohérents avec les messages clés du discours d’ouverture du Président Xi au Congrès dimanche dernier.
  • Les derniers amendements à la Constitution du Parti, qui ont une forte saveur de « développement avec des caractéristiques chinoises » et de sécurité nationale.
  • Les postes liés au gouvernement seront officiellement dévoilés lors du Congrès national du peuple prévu en mars 2023.
les mots clés du discours d'ouverture.
Figure 7 : Le discours d’ouverture du président Xi au 20e Congrès du Parti s’est beaucoup concentré sur le « développement » et le « socialisme ».

4- Prime de risque sur actions élevée.

Même en tenant compte du ralentissement de la croissance et des risques plus élevés à venir. Le MSCI China se négocie actuellement sur la base d’un PE à terme de 8,9x, de 11,1x hors banques et de 12,5x sur une base médiane, le tout à environ 1,8 s.d. en dessous des moyennes historiques.

Les écarts de rendement des bénéfices par rapport aux actions médianes sont de 2,3 s.d. et 0,1 s.d. du côté bon marché pour les marchés onshore et offshore, et la volatilité implicite et le skew des options sur le HSCEI sont proches des plus hauts depuis le début de l’année (en mars), ce qui suggère que des primes de risque importantes ont été intégrées dans les prix des actions.

  • Du point de vue de la modélisation, le marché se négocie avec une décote d’environ 15 % par rapport à ce que nous considérons comme la juste valeur fondamentale des actions chinoises.
  • Nous estimons que les valorisations actuelles ont peut-être déjà intégré une probabilité d’environ 2,5 % que des scénarios de queue gauche (représentés par le PE actuel de l’indice russe), peut-être liés à des tensions géopolitiques accrues ou à une dégradation structurelle de la croissance, puissent se matérialiser, en supposant que la prime de risque du marché et la rentabilité des entreprises soient normalement distribuées dans notre modèle de juste valeur pondérée par les probabilités.

Cela dit, une plus grande clarté sur la politique du zéro-COVID (ZCP), la stabilisation du marché immobilier et la désescalade des tensions entre le détroit et les États-Unis et la Chine sont des conditions nécessaires à la modération du PE, selon nous.

Graphique issu du congrès du parti chinois
Figure 9 : Le MSCI China se négocie à des prix inférieurs à sa juste valeur, même après avoir pris en compte des perspectives macroéconomiques mondiales difficiles.
Figure 10 : Les actions chinoises ont peut-être déjà intégré la probabilité d’environ 2,5 % que les scénarios de l’extrémité gauche (représentés par le PE actuel de l’indice russe) se réalisent.

5- Passer du Congrès à (zéro) Covid.

  • Les investisseurs ont cherché avec impatience des signes politiques de réouverture pendant le Congrès.

La réouverture de la Chine pourrait être l’un des catalyseurs à la hausse les plus visibles, les plus attendus et les plus puissants pour le marché, en dehors de la possibilité d’un pivot (favorable) de la Fed et/ou d’un arrêt de la guerre Russie-Ukraine, selon nous.

  • En fait, avec un parfait recul, notre étude empirique transnationale portant sur 36 marchés depuis 2020 révèle que les marchés d’actions ont eu tendance à pré-négocier la mise en œuvre effective de la réouverture (telle que définie par les lectures maximales de l’indice de verrouillage effectif de nos économistes au cours de la vague initiale et de la vague Delta), gagnant 5 % un mois avant que les perturbations liées au Covid ne commencent à se dissiper, la dynamique positive durant généralement 2 à 3 mois.

Si l’on compare ce schéma commercial à l’opinion de base de nos économistes selon laquelle la Chine commencera probablement à rouvrir ses portes au deuxième trimestre de l’année 2023, nous pensons que la Chine pourrait commencer à améliorer ses échanges cycliques au début de l’année prochaine, toutes choses étant égales par ailleurs.

Graphique issu du congrès du parti chinois
Figure 11 : Les marchés d’actions sont tournés vers l’avenir : Ils négocient généralement la réouverture 3 à 6 semaines à l’avance.
Figure 12 : Les attentes du marché en matière de réouverture se sont renforcées au cours des derniers mois.

6. Stratégies: 

Nous nous en tenons au « plan A » et aux « petits géants », en tirant parti de l’asymétrie élevée du marché offshore et en augmentant sélectivement le nombre d’entreprises d’État.

  • Dans un contexte où les actifs à risque sont toujours confrontés à la hausse des taux, à l’inflation persistante et au risque de récession, nous réitérons notre préférence pour les actions A par rapport aux actions offshore, étant donné la moindre sensibilité des premières aux facteurs macroéconomiques mondiaux et leur profil de liquidité axé sur le marché intérieur.
  • En revanche, l’ERP pourrait rester élevé et peser sur les actions Offshore à court terme, peut-être en raison des inquiétudes des investisseurs quant à l’absence de réformateurs économiques reconnus et orientés vers le marché au sein du nouveau PSC.
  • Toutefois, la combinaison d’un skew d’options élevé (HSCEI), de faibles valorisations de l’indice global et d’un positionnement léger des investisseurs (ratios d’intérêt court élevés) nous amène à penser que l’optionnalité à la hausse pourrait constituer une couverture peu coûteuse contre les surprises de l’arrière-garde droite, très probablement en raison d’une plus grande clarté sur le ZCP et la feuille de route de la réouverture.

Sur le plan thématique, nous pensons que les petits géants chinois sont bien placés pour bénéficier des vents arrière de la politique stratégique et qu’ils pourraient être une source clé de génération d’alpha pour les investisseurs sous la direction du président Xi et sa vision du développement.

L’accent mis sur la « prospérité commune » et la recherche de celle-ci seront probablement renforcés sous la nouvelle direction, ce qui est de bon augure pour certaines entreprises d’État qui pourraient être considérées comme stratégiquement ou socialement importantes par les décideurs politiques.

À ce titre, nous sélectionnons les entreprises d’État cotées « Buy » (sur la Conviction List) par notre équipe d’analystes, ainsi que les entreprises d’État qui sont mieux placées pour générer des rendements boursiers supérieurs sur la base des critères suivants :

  • 1) l’intensité de la R&D et la croissance des dépenses de R&D,
  • 2) la volonté d’aligner les intérêts des actionnaires et de la direction (par exemple, avoir un plan d’intéressement en actions), deux facteurs explicatifs clés de leur surperformance empirique.
Graphique issu du congrès du parti chinois
Figure 13 : Les entreprises publiques chinoises ont largement dépassé leurs homologues des entreprises publiques depuis 2021.
Figure 14 : La surperformance des entreprises d’État a été menée par celles de l’immobilier, des entreprises et des technologies.
Figure 15 : Une liste d’entreprises d’État ayant un profil de croissance relativement fort.
Figure 16 : Liste des noms des entreprises d’État notées « Buy » (sur CL) par les analystes sectoriels de GS

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Source: ZeroHedge

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3 thoughts on “FIN DU CONGRÈS CHINOIS : XI VÉROUILLE TOUT POUR ÊTRE « DICTATEUR À VIE » – QUELLES CONSÉQUENCES ?

  • 13 novembre 2022 à 15h25
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    « COP27 en Egypte : des manifestants réclament la justice climatique pour les pays africains »

    TRADUCTION :
    Des manifestants réclament que les impôts des européens leur soient en partie donnés.

    En plus des 60 ans d’aides au développement, des innombrables effacement de dettes (dont je dispose de toutes les sommes FR pays par pays), en plus de tout ce que les impôts des métropolitains ont construit là-bas anciennement mais aussi très récemment (dons d’hopitaux clés en main en plein cov), en plus des ministres africains qui touchent le RSA (lol) etc…

    Par contre, ils NE DEMANDENT CLAIREMENT PAS QUOI QUE CE SOIT A LA CHINE parmi les plus grands émetteurs de Co2 qui leur donne du fric.
    Chine à laquelle les esclaves FR donnent encore 140 millions d’aide au développement.

    RDV à la prochaine manifestation de clandestins en situation illégale au cœur de Paris pendant laquelle on incarcère des Gaulois pour « port de T Shirt » qui aura pour slogan « Y’en a marre des Français », celle-là j’ai adoré !

    Sinon RDV aux prochains caillassages de flics à Gravelines, qui n’emploient pas les LBD, contrairement aux manifs de Gaulois qui ne les caillassaient pas.

    LA DICTATURE A VIE c’est également ce que vivent les Gaulois depuis plus de 50 ans ….

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