Une mine de cuivre incroyablement rentable
En 1982, deux événements intéressants se sont produits. Le premier a été la publication du rapport minoritaire que Lewis Lehrman, membre de la Gold Commission, et moi-même avons coécrit sous le titre « The Case for Gold« . Maintenant, je comprends que cela puisse ne pas être aussi intéressant pour tout le monde que pour les défenseurs de l’argent sain comme moi. Je suis sûr que vous vous souvenez de la deuxième chose intéressante, cependant…
Voici comment le journaliste David Owen l’a décrit :
Il y a plusieurs années, Walter Luhrman, un métallurgiste du sud de l’Ohio, a découvert un gisement de cuivre d’une richesse alléchante. La plus grande mine de cuivre d’Amérique du Nord – un vaste complexe à ciel ouvert en Arizona – doit généralement traiter une tonne de minerai pour produire dix livres de cuivre pur ; la mine de Luhrman, en revanche, produisait ces mêmes dix livres à partir de seulement trente ou quarante livres de minerai
Le seul problème était que la mine de cuivre incroyablement rentable de Luhrman n’était pas un trou dans le sol. Au lieu du minerai, la compagnie de Luhrman, Jackson Metals, traitait des pennies. Il avait trouvé un moyen de les fondre et de séparer leurs 97,5% de cuivre de leurs 2,5% de zinc et de vendre le métal.
Depuis 1793, les pennies américains sont fabriqués en cuivre (sauf en 1943, année où les stocks de cuivre de la Monnaie ont été affectés à l’effort de guerre). La quantité de cuivre contenue dans chaque penny et sa pureté variaient entre 88 % et 100 %. Jusqu’en septembre 1982. C’est alors que l’inflation a affaibli le dollar américain au point que, et je vous jure que je n’invente rien, le prix du cuivre contenu dans le penny (1 cents) a dépassé 1 centime. Ça, c’est ce qu’on appelle une crise ! Montrez-moi comment une entreprise peut garder ses portes ouvertes lorsque ses matières premières coûtent plus cher que la valeur de son produit.
Mais l’U.S. Mint n’est pas une entreprise, bien sûr. C’est une agence gouvernementale. Il leur fallait donc l’approbation du Congrès pour modifier la composition du penny afin qu’il ne coûte pas plus cher que sa valeur. Quand j’ai entendu leur pétition, j’ai dit : « Oubliez l’or, nous ne pouvons même plus nous permettre un standard en cuivre ! » Ce n’était pas censé être une blague, bien que certaines personnes l’aient trouvé drôle.
Le Congrès a donc adopté une loi pour empêcher les États-Unis de s’endetter davantage en achetant des tonnes de cuivre à transformer en pennies. On a brisé une tradition américaine vieille de presque 300 ans. Les pennies frappés après 1982 sont composés à 97,5 % de zinc, « doré » avec du cuivre. Ils ressemblent aux anciens pennies, mais ils n’en sont pas. C’est une bonne chose que nous ayons agi quand nous l’avons fait, car le problème n’a fait qu’empirer. À l’heure actuelle, la valeur de fusion de ces pennies est le triple de leur valeur nominale.
Que s’est-il donc passé ici ? Le monde a-t-il soudainement souffert d’une pénurie de cuivre ?
La définition de l’inflation
En fait, le monde souffrait d’une surproduction, d’une surabondance, de dollars.
Voici une façon simple de définir l’inflation :
L’inflation est le taux auquel le niveau général des prix augmente.
Cette définition est intuitivement logique : nous utilisons le terme « inflation » pour désigner l’idée que le même argent vous rapporte moins, qu’il s’agisse d’acheter des produits d’épicerie ou de payer votre dentiste. Toutefois, ce n’est pas tout à fait exact. Voici une définition plus précise, donnée par d’Owen F. Humpage, économiste émérite du département de recherche de la Federal Reserve Bank of Cleveland :
L’inflation est l’un des mots les plus mal utilisés en économie. Comme l’économiste Michael Bryan l’a soigneusement expliqué il y a quelques années, le mot décrivait à l’origine la monnaie et l’argent, et non les prix. Il désignait une augmentation de la quantité de papier-monnaie en circulation par rapport au métal précieux (ou à l’argent) qui le garantissait. Plus tard, le terme a fait référence à la quantité d’argent en circulation par rapport à la quantité réellement nécessaire pour le commerce. Aujourd’hui, cependant, les gens utilisent généralement le mot pour désigner une hausse d’un ensemble de prix ou même d’un prix unique, sans qu’il soit nécessaire de faire le lien avec la monnaie… Le résultat malheureux de cette évolution est que le public ne fait plus la distinction entre deux types très différents de pression sur les prix.
Voici la différence qui est très claire dans la définition originale que nous avons perdue aujourd’hui :
« Inflation » signifie simplement qu’il y a trop d’argent. Et la façon la plus simple de voir les effets de l’inflation est d’observer les prix des matières premières, qui sont une sorte d’actifs physiques ayant une valeur intrinsèque. « Intrinsèque » signifie que leur valeur ou leur utilité réside dans la chose elle-même, et non dans ce qu’elle représente. Pour clarifier ce point, un penny de 1981 a une valeur nominale de 1 cents et une valeur intrinsèque de 3 cents.
Le marché libre permet de vendre des biens et des services au plus offrant. Lorsqu’il y a trop d’argent en circulation, cela donne à tous les enchérisseurs plus de pouvoir pour payer des prix plus élevés. Le résultat final est le même. Vos factures augmentent, votre argent achète moins. C’est ainsi que même les gens qui ont beaucoup d’argent peuvent être pauvres – peu importe combien d’argent vous avez, la seule chose qui compte est ce que votre argent peut acheter. L’inflation est la réduction du pouvoir d’achat de votre argent. L’inflation est totalement distincte des fluctuations de prix. Au Texas, en novembre, tous les pacaniers [l’arbre qui produit la noix de pécan] sont chargés de noix. Vous pouvez acheter un sac d’une livre de noix de pécan décortiquées pour un dollar. Quelques mois plus tard, hors saison, si vous voulez des noix de pécan à l’épicerie, elles vous coûteront entre 9 et 14 dollars la livre !
Ce n’est pas de l’inflation – ce sont simplement des fluctuations saisonnières de l’offre. (Incidemment, c’est aussi la raison pour laquelle nous mangeons une tarte aux noix de pécan après notre dinde de Thanksgiving). Ainsi, lorsque vous pensez à un produit de base comme les noix de pécan, une offre plus importante signifie des prix plus bas. Trop de noix de pécan en même temps signifie que votre livre de noix de pécan vaut moins d’argent. Et quand on parle de l’argent lui-même, plus d’offre signifie des prix plus élevés. Trop d’argent en même temps signifie que chaque dollar est moins cher. Y aura-t-il un jour un ajustement de la masse monétaire ? Eh bien, au cours des 20 dernières années, notre gouvernement a dépensé plus d’argent qu’il n’en a collecté chaque année.
Le gouvernement américain n’est pas le premier à suivre cette voie de destruction de la richesse, non plus.
L’argent non garanti échoue invariablement
Voici une vérité universelle et intemporelle : l’argent non adossé échoue invariablement pourquoi ? Je vais citer un extrait du livre de « Principles for Dealing with the Changing World Order » pour offrir une autre perspective à ce sujet :
…lorsque la banque centrale est confrontée au choix entre laisser les taux d’intérêt réels augmenter au détriment de l’économie (et à la colère de la majorité du public) ou empêcher les taux d’intérêt réels d’augmenter en imprimant de l’argent et en achetant ces liquidités et ces actifs de dette, elle choisira la deuxième voie
En d’autres termes, il est plus facile d’imprimer de l’argent que de résoudre les problèmes économiques.
Si l’on ajoute à cela un gouvernement qui a la discipline budgétaire d’un accro du shopping lors d’une vente de liquidation, qu’obtient-on ? Vous obtenez une dette de plus de 31 000 milliards de dollars. Une fois que le fardeau de la dette devient ingérable, que se passe-t-il ensuite ? Eh bien, les banques centrales ont toujours leurs presses à billets – et si celles-ci fonctionnent déjà 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7 et ne produisent toujours pas assez, eh bien, elles peuvent toujours louer des presses à billets dans d’autres pays, comme l’a fait l’Argentine en 2020.
Je le répète, créer plus de monnaie ne crée pas plus de richesse. C’est tellement contre-productif, et pourtant c’est ce que les nations ont fait encore et encore, emprunter de l’argent, imprimer plus d’argent pour rembourser l’argent que vous avez déjà emprunté. Répéter ad collapsum.
Lorsqu’un ami vous dit « Je n’ai pas assez d’argent », il veut dire qu’il a besoin de plus de pouvoir d’achat. Si quelqu’un lui donne plus d’argent à la place, il sera heureux, au début – jusqu’à ce qu’il se rende compte que « plus d’argent » ne se traduit pas par plus de pouvoir d’achat. Inévitablement, il se produit une spirale hyper-inflationniste qui conduit à l’effondrement complet de la monnaie. Cela se produit régulièrement dans l’histoire. Dalio nous le dit :
Sur les quelque 750 monnaies qui ont existé depuis 1700, il n’en reste qu’environ 20 %, et toutes ont été dévaluées.
Parmi ces 20 % restants, on trouve la livre sterling britannique (en baisse de plus de 99 % depuis 1900) et le dollar américain (en baisse de 97 % sur la même période). Le yen japonais a perdu 83 % de sa valeur depuis 1956, et le franc suisse 78 % sur la même période. Il ne s’agit pas seulement des États-Unis. Ce phénomène se produit partout, simplement parce que chaque nation sur terre a une banque centrale habilitée à imprimer plus de monnaie.
Pour ceux d’entre nous qui s’inquiètent des risques à long terme pour leur propre prospérité, qui s’inquiètent de l’avenir financier de leur famille ? Eh bien, il existe une forme de richesse qui n’a pas été détruite ou dévaluée au cours des 300 dernières années. L’or est la monnaie alternative intemporelle et universelle.
Parce que (comme toutes les marchandises), la valeur intrinsèque de l’or et de l’argent n’a rien à voir avec l’impression monétaire, l’inflation tend à faire monter leur prix. C’est la principale raison pour laquelle l’or constitue une « couverture » ou un bouclier contre l’inflation depuis des siècles.
L’or ne peut pas être imprimé. Il ne peut pas être dévalué. Il ne peut pas être piraté. L’or et l’argent sont à peu près les seules choses que vous pouvez acheter aujourd’hui et qui auront encore une valeur dans 25 ans. Si vous planifiez votre avenir, je vous recommande vivement de tenir compte de votre pouvoir d’achat.
Vous aussi évitez l’hyperinflation des aujourd’hui
Source: ZeroHedge
