🔥 Les essentiels de cette actualité
- BNY et Goldman Sachs lancent des fonds monétaires tokenisés sur la blockchain privée de Goldman, offrant des règlements en temps réel et un accès 24/7.
- Ces innovations financières, soutenues par des géants comme BlackRock et Fidelity, semblent réservées aux gros portefeuilles et non aux citoyens ordinaires.
- La tokenisation des actifs pourrait menacer la domination des bourses traditionnelles, mais profite surtout aux investisseurs avertis.
- La nouvelle Robinhood Chain permet de négocier des dérivés tokenisés en dehors des heures boursières, renforçant le contrôle des élites financières.
Mercredi 23 juillet, Goldman Sachs et BNY, piliers de Wall Street, ont annoncé que leurs clients institutionnels pourront investir dans des fonds monétaires tokenisés, enregistrés sur la blockchain privée de Goldman Sachs.
Selon un communiqué, ces fonds permettent des règlements en temps réel, un accès aux marchés 24h/24 et 7j/7, et une efficacité accrue.
Les acteurs derrière les innovations financières
BNY, la plus grande banque dépositaire au monde, facilite l’accès à ces fonds pour ses clients. Laide Majiyagbe, responsable mondial des liquidités chez BNY, déclare :
« Alors que le système financier évolue vers une architecture plus numérique et en temps réel, BNY s’engage à proposer des solutions évolutives et sécurisées qui façonnent l’avenir de la finance. »
Derrière ce discours, on retrouve les habituels géants : BlackRock, Fidelity Investments, Federated Hermes, et les branches de gestion d’actifs de Goldman et BNY. Depuis des décennies, ils façonnent les marchés – cette fois, en se drapant dans le langage de la blockchain et de l’innovation.
Les fonds tokenisés : une alternative sous contrôle
Ces fonds monétaires tokenisés, adossés à des bons du Trésor américain ou à d’autres instruments à faible risque, fonctionnent comme des fonds traditionnels mais exploitent la blockchain pour émettre des parts fractionnées et régler les transactions instantanément.
Un rapport de Moody’s indique que ces fonds ont atteint 5,7 milliards de dollars d’actifs depuis 2021, portés par l’intérêt des gestionnaires d’actifs, assureurs et courtiers cherchant à connecter les marchés fiduciaires et numériques. Ces solutions offrent aux fonds spéculatifs, caisses de retraite et entreprises un moyen de faire fructifier leur trésorerie avec une volatilité minimale.
La signature du GENIUS Act, voté la semaine dernière à plus de 300 voix à la Chambre des représentants, encadre les stablecoins aux États-Unis.
Cette loi interdit les stablecoins rémunérés, limitant une option qui aurait pu offrir plus d’autonomie financière aux particuliers. Les fonds tokenisés, eux, génèrent des rendements, mais restent réservés à une élite financière.
Robinhood Chain : une innovation sélective
Début juillet, Vlad Tenev, PDG de Robinhood, a dévoilé la « Robinhood Chain », une couche 2 compatible avec Ethereum sur Arbitrum Orbit.
Cette blockchain permet de négocier des dérivés d’actions tokenisés en dehors des heures boursières classiques.
Un rapport de Galaxy Digital, publié le 4 juillet, note que ce système détourne les actifs des circuits traditionnels, défiant la domination des bourses comme le NYSE.
Une menace pour l’establishment ?
La tokenisation des actifs, en permettant de contourner certains intermédiaires traditionnels, pourrait à terme transformer le fonctionnement des places boursières établies. D’après Galaxy Digital, le transfert des actifs vers la blockchain pourrait modifier la dynamique de concentration des liquidités, qui constitue un élément central du modèle du NYSE.
Bien que cette évolution soit présentée comme une innovation majeure, ses retombées concrètes semblent pour l’instant principalement bénéficier aux acteurs institutionnels.
L’adoption de la tokenisation par Robinhood ne représente pas seulement une avancée technique. Elle illustre aussi l’émergence d’un modèle dans lequel certaines plateformes jouent un rôle structurant, en dehors du cadre traditionnel de régulation.
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