Le nouveau Green Deal n’est pas finançable
Hourra ! L’UE a enfin conclu un accord sur un nouveau Green Deal. Cependant, Eurointelligence rapporte que l’accord n’est en grande partie pas financé.
« S’il fallait mettre le doigt sur une seule erreur tragique dans l’histoire moderne de l’intégration européenne, ce serait le moment où, pendant la crise de l’euro, les pro-européens ont renoncé aux euro-obligations et à l’union fiscale. »
« Au lieu de cela, ils ont adopté Angela Merkel comme leur nouveau modèle, la pragmatique en chef. »
Sponsorisé« Ce qui a rendu leur situation encore plus tragique, c’est l’idée erronée qu’ils étaient en possession d’un mécanisme de financement intelligent et juridiquement étanche, qui a donné naissance au programme de réassurance chômage et plus tard au fonds de relance. »
FAZ nous explique ce matin pourquoi cette stratégie ne fonctionne pas :
- La Commission a chiffré le coût annuel de l’accord vert à 620 milliards d’euros.
- La Commission elle-même n’a alloué que 82,5 milliards d’euros à cette fin, par l’intermédiaire du Fonds social pour le climat.
« Thierry Breton voulait un fonds de 350 milliards d’euros financé par la dette pour les investissements verts, à la hauteur de la loi américaine sur la réduction de l’inflation. »
« Cela aurait permis de faire le gros du travail. Mais cette idée a été rejetée par les États membres. »
« Lorsque l’UE a lancé le fonds de relance en 2020, nous avons exprimé notre scepticisme quant à sa capacité à constituer un modèle pour les prêts futurs. »
« Il n’y a tout simplement pas de consensus au sein de l’UE pour perpétuer un instrument financier qui est en fin de compte garanti par les États membres eux-mêmes. »
« Ce qui n’arrange rien non plus, c’est que les marchés financiers n’accordent pas les meilleures valorisations à la dette émise par l’UE, pour la simple raison qu’elle n’est pas souveraine. »
« Il est possible de regrouper un ensemble d’hypothèques en un titre de créance collatéral. Mais il est impossible de reconditionner ou de reclasser une dette souveraine. »
« Ce qui caractérise un emprunteur souverain, c’est le pouvoir de lever des fonds par le biais de l’impôt. »
« Tant que l’UE dépendra de la bonté des États membres, elle ne sera pas en mesure de financer certains de ces programmes gigantesques. »
« Ce dont l’UE a besoin, si l’on ose dire, c’est d’un véritable emprunt : une euro-obligation. Ou alors, elle doit admettre qu’elle ne peut pas faire tout ce qu’elle veut, faute de moyens. »
« Le Green deal n’est pas le seul programme non financé. »
« Le projet visant à renforcer le rôle géopolitique de l’UE entre dans la même catégorie. »
« À cela s’ajoute le coût de la reconstruction de l’Ukraine, que la Commission évalue à 384 milliards d’euros par an. »
« Comme il n’y a aucune chance qu’ils puissent financer cela avec leurs propres ressources, nous pensons que d’autres tours de passe-passe sont en cours. Il n’y a pas de prix pour deviner où cela laissera la substance de l’accord vert. »
L’accord européen sur le climat est financé à hauteur de 13 %. Comment cela va-t-il fonctionner ?
L’idée des euro-obligations refait surface
Wolfgang Münchau, fondateur d’Eurointelligence, commente :
« Ce dont l’UE a besoin, osons le dire, c’est de quelque chose de concret : une euro-obligation. »
Je ne suis pas d’accord avec la plupart des idées de Münchau. Il veut des budgets communs et des États-Unis d’Europe. Néanmoins, j’aime bien Münchau. Il est très direct. Il voit aussi les choses en face et ne les édulcore pas.
L’euro présente des lacunes fatales et, hormis la liberté de circulation, l’UE est en grande partie un échec.
Il y a trop de différences culturelles, de divergences dans les règles de travail, de différences de productivité, etc. pour que l’euro puisse fonctionner sans heurts.
Le système bancaire italien est insolvable et les États du Nord, sous la houlette de l’Allemagne, ne veulent pas renflouer l’Italie ou la Grèce, qui n’ont de toute façon pas leur place dans l’UE en vertu des règles budgétaires.
Le président français Emmanuel Macron veut une armée européenne. L’Allemagne n’en veut pas.
Pourquoi s’en préoccuper alors que les États-Unis sont stupidement prêts à payer pour la défense de l’Europe en injectant massivement de l’argent et des équipements en Ukraine, tandis que l’Allemagne n’a pas bougé le petit doigt ?
L’Allemagne ne finance pas l’OTAN, ne financera pas une armée et ne fournira pas sa part des 384 milliards d’euros annuels pour reconstruire l’Ukraine.
L’Allemagne ne lèvera pas le petit doigt pour aider l’Europe du Sud.
Les attitudes doivent d’abord changer
L’UEM, l’Union Monétaire Européenne, est une alliance des 20 États européens qui font partie de l’Union européenne et ont introduit une monnaie commune, l’euro.
Chacune de ces nations devrait accepter une euro-obligation. L’accord unanime pour changer quoi que ce soit est en soi une faille fatale dans la construction de l’euro.
En attendant, il n’y a pas de taille unique en matière de politique de taux d’intérêt, et il n’y en aura jamais tant que l’Italie, l’Allemagne, la France et l’Espagne n’auront pas des règles de travail, des systèmes juridiques, des droits de propriété, une productivité et des structures fiscales similaires.
Les fondateurs de l’euro pensaient qu’une fois l’euro en place, les attitudes convergeraient. Il n’en a rien été et il n’en sera rien.
La France dispose d’un droit de veto sur la politique agricole et cela ne changera pas non plus.
Curieusement, cette idée a été évoquée hier à propos d’une alliance BRIC. Je parie que la plupart des gens ne l’ont pas remarquée. Jetons un coup d’œil.
Plus de bêtises sur les monnaies des BRIC soutenues par l’or pour détrôner le dollar
Veuillez considérer ou reconsidérer mon post d’hier, More Gold BackedBRIC Currency Silliness on Dethroning Dollar [Plus de sottises sur les monnaies BRIC adossées à l’or pour détrôner le dollar].
Thorsten Polleit, économiste en chef chez Degussa, a déclaré à Kitco :
« Pour que la nouvelle monnaie soit aussi bonne que l’or, une monnaie vraiment saine, elle doit être convertible en or sur demande. Je ne suis pas sûr que ce soit ce que le Brésil, la Russie, l’Inde, la Chine et l’Afrique du Sud ont à l’esprit. »
Marc Chandler, directeur général de Bannockburn Global Forex, a déclaré à Kitco :
« Parler d’une monnaie des BRICS adossée à l’or ressemble à une chambre d’écho. Ils n’ont pas l’or nécessaire pour soutenir une monnaie de manière significative.« «
« N’avons-nous pas appris quelque chose de l’expérience de l’UEM, à savoir une union monétaire sans union fiscale? Je suis profondément sceptique.«
Qu’ont en commun le Brésil, la Russie, l’Inde et la Chine, si ce n’est la volonté d’échapper au dollar ?
Liste d’expansion du BRIC
Bloomberg rapporte que la liste d’expansion des BRIC est maintenant de 19.
L’Afrique du Sud a rejoint l’Union en 2010. C’était très significatif, n’est-ce pas ?
L’Arabie saoudite et l’Iran ont officiellement demandé à en faire partie.
D’autres pays ont exprimé leur intérêt, notamment l’Argentine, les Émirats arabes unis, l’Algérie, l’Égypte, Bahreïn et l’Indonésie, ainsi que deux pays d’Afrique de l’Est et un pays d’Afrique de l’Ouest, dont l’identité n’a pas été révélée.
Peut-être peuvent-ils concocter un moyen d’éviter SWIFT, un système de paiement en dollars qui permet difficilement d’éviter les sanctions américaines. Si c’est le cas, je me réjouirai, et ce sera utile. Mais l’UE a annoncé de tels plans et a échoué.
L’utilisation du dollar américain diminuera naturellement si et quand les marchés émergents émergeront enfin, et les BRIC n’y seront pas pour grand-chose. Il s’agira simplement d’une augmentation des échanges transfrontaliers.
En ce qui concerne le détrônement du dollar, je ne peux que rire. L’Égypte et les autres pays d’Afrique ne comptent pas. Combien de fois l’Argentine a-t-elle fait défaut ?
Quel est le volume des échanges commerciaux entre ces pays ?
C’est une question piège, car les nations ne font pas de commerce, ce sont les individus qui en font.
Pourtant, l’annonce récente de la Russie fait état d’une « monnaie d’échange« .
Qu’est-ce que cela signifie ?
Voyons maintenant comment cela fonctionnera dans la pratique, si la monnaie est convertible à la demande, quelle est la quantité d’or garantie et qui peut l’utiliser.
Attendez-vous à être déçus, mais attendez-vous quand même à plus de battage médiatique. Le battage médiatique est sexy. Il en va de même pour la prédiction de l’effondrement du dollar.
Sur ce, revenons au thème du titre.
Les demandes de milliards de dollars par an pour lutter contre le changement climatique ne cessent de croître
Veuillez noter que les demandes de milliards de dollars par an pour lutter contre le changement climatique ne cessent de croître.
- Un groupe d’experts sous l’égide des Nations unies estime que les investissements doivent atteindre environ 1 000 milliards de dollars par an jusqu’en 2030 pour répondre à la crise du climat et de la biodiversité.
- Oxfam estime que 3,9 billions de dollars par an seront nécessaires au cours de la même période pour lutter contre la pauvreté, les inégalités et le changement climatique.
- La Banque mondiale a estimé qu’il faudrait 4 000 milliards de dollars par an pour construire les infrastructures nécessaires.
Cela ne représente que 8 900 milliards de dollars par an jusqu’en 2030, soit un coût de 62 300 milliards de dollars sur sept ans. Qui financera cela ?
L’Allemagne s’oppose au « Green New Deal »
Rappelons également mon article du 23 mai intitulé « L’Allemagne se retourne contre le New Deal vert de l’UE, le bon sens au premier plan« .
En l’absence d’euro-obligations, il ne faut pas s’attendre à ce que 20 nations qui n’ont pas grand-chose en commun, si ce n’est la proximité, fassent beaucoup de choses d’une manière unie.
Il en va de même pour les BRIC, qui n’ont en commun que la Russie, l’Inde et la Chine.
Un RIC ? Des obligations RIC ? Des obligations RIC adossées à l’or, alors que le yuan ne flotte même pas et qu’aucun pays n’a de marché obligataire ? C’est à mourir de rire.
Pour comprendre l’imposture du changement climatique et les politiques de contrôle social qui en découlent, visionnez notre entretien avec Pierre-Antoine Plaquevent :
Source: Mike Shedlock via MishTalk.com
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