POUR CONTRER LES SANCTIONS OCCIDENTALES, LA RUSSIE DE TOURNE VERS LE YUAN

Une décision importante pour la coopération russo-chinoise

La Russie réduit sa dépendance à l’égard du dollar américain et se tourne de plus en plus vers le yuan chinois, ce qui pourrait s’avérer soit une aubaine pour Moscou, soit un risque important, avertissent les experts.

Au cours de l’année écoulée, l’économie russe a été exclue des réseaux financiers occidentaux et a fait l’objet de sanctions économiques et politiques à la suite de l’invasion de l’Ukraine en février 2022. La Russie s’est également vu interdire l’utilisation du dollar américain, ce qui a contraint le Kremlin à se tourner vers le yuan chinois.

Le président Vladimir Poutine a développé les relations de son pays avec Pékin, en particulier dans le domaine de l’énergie.

Exportations de la Russie vers Pékin

« D’après les résultats de cette année, la Russie est devenue l’un des principaux exportateurs de pétrole vers la Chine », a déclaré M. Poutine au début d’une vidéoconférence avec le président chinois Xi Jinping en décembre.

Les exportations russes de pétrole brut et de mazout à prix réduit vers la Chine ont atteint un niveau record en janvier, dépassant le précédent record établi en avril 2020.

Selon la société de renseignement Kpler, les flux de brut et de fioul vers la Chine ont augmenté pour atteindre 1,66 million de barils par jour au début de l’année 2023.

Avec la réouverture des marchés de la deuxième économie mondiale après l’abandon de sa stratégie COVID-Zéro, les experts du marché prévoient que le commerce de l’énergie pourrait croître à un rythme beaucoup plus important.

Mais alors que la Russie utilise les revenus de ses ventes de produits énergétiques à prix réduit à la Chine pour financer sa guerre en Ukraine, Pékin en profite à bien des égards.

La première est l’économie de 13 dollars par baril sur l’Oural russe, qui se négocie actuellement à environ 60 dollars le baril.

Deuxièmement, un autre marché important dépend du yuan chinois.

Les données compilées par le Wall Street Journal montrent que les exportateurs nationaux d’énergie sont payés en yuans.

Le fonds souverain de la nation, qui est un trésor de guerre permettant au Kremlin de payer ses factures, utilise le yuan pour maintenir ses recettes pétrolières. L’été dernier, de grandes entreprises, telles que le roi de l’aluminium Rusal, le géant de l’énergie Rosneft et la société de crédit Bistrodengi, ont commencé à émettre des obligations libellées en yuans en Russie. En outre, un nombre croissant d’entreprises empruntent des capitaux en yuans, tandis que les ménages ont déposé environ 6 milliards de dollars en monnaie chinoise dans les banques russes.

Le rouble étant attaqué par la communauté internationale et les discussions plus larges sur la fin de l’hégémonie du dollar, de nombreux consommateurs se sont tournés vers le yuan pour se mettre à l’abri.

Bien que les dollars et les euros représentent encore la majeure partie des règlements des exportations russes, les paiements en yuans et même en roubles sont de plus en plus fréquents.

Sanctions contre la Russie

Par ailleurs, le ministère des finances a annoncé en février qu’il vendrait plus de 5 % de son stock de yuans. Le gouvernement russe puise dans ses réserves pour combler un déficit budgétaire dû à une baisse de 46 % des recettes énergétiques en janvier, d’une année sur l’autre.

Les gouvernements occidentaux ont imposé des sanctions plus sévères sur les exportations de pétrole de la Russie, tandis que les prix du pétrole brut ont chuté en raison des craintes de récession mondiale et du resserrement de la politique des banques centrales. Le mélange de pétrole brut de l’Oural a baissé d’environ 30 % par rapport à l’année dernière.

Malgré les derniers développements, certaines estimations suggèrent que les prélèvements sur les réserves en yuans pourraient permettre à la Russie de combler ses déficits budgétaires pendant trois ans.

Pour l’instant, c’est peut-être la seule option pour Poutine et la Russie. Mais les observateurs avertissent que cela pourrait avoir des ramifications pour Moscou.

« La Russie est en train de remplacer sa dépendance au dollar par une dépendance au yuan. Si les relations avec la Chine se détériorent, la Russie pourrait être confrontée à des pertes de réserves et à des ruptures de paiement », écrit Alexandra Prokopenko, analyste indépendante à la Fondation Carnegie pour la paix internationale (Carnegie Endowment for International Peace).

Dans le même temps, M. Poutine pourrait tenter d’améliorer la position du rouble et de contourner les sanctions occidentales en lançant un rouble numérique en avril.

La Banque de Russie travaillera avec 13 institutions financières et des entreprises présélectionnées pour participer à un projet pilote de monnaie numérique de la banque centrale (MNBC), ont rapporté les médias locaux.

Selon les autorités, Moscou étudie un nouveau format numérique pour les règlements internationaux dans le cadre d’efforts plus larges visant à créer un nouveau système financier et monétaire pour l’économie de l’après-invasion.

L’essor des Yuan

L’utilisation du yuan par la Russie pourrait être considérée comme un progrès par rapport à l’objectif plus large de la Chine d’étendre la portée du yuan dans le commerce transfrontalier.

Outre l’adoption de la monnaie chinoise par la Russie, d’autres pays envisagent de régler leurs échanges avec la Chine en yuans.

Le gouvernement irakien a confirmé à Reuters qu’il prenait des mesures pour permettre aux échanges commerciaux en provenance de Chine d’être réglés directement en yuans, dans un contexte de pénurie de dollars américains.

« C’est la première fois que les importations en provenance de Chine seront financées en yuans, car les importations irakiennes en provenance de Chine n’ont été financées qu’en dollars [américains] », a déclaré Mudhir Salih, conseiller économique du gouvernement.

L’année dernière, le Wall Street Journal a publié un rapport indiquant que l’Arabie saoudite avait envisagé d’accepter des yuans au lieu de dollars pour les ventes de pétrole chinoises.

Lors d’une interview accordée à Bloomberg à Davos, en Suisse, à l’occasion du Forum économique mondial de janvier, un responsable saoudien a révélé que le Royaume était ouvert à des discussions sur le commerce dans des monnaies autres que le billet vert.

« Il n’y a aucun problème à discuter de la manière dont nous réglons nos accords commerciaux, que ce soit en dollars américains, en euros ou en riyals saoudiens », a déclaré le ministre des finances, Mohammed Al-Jadaan. « Je ne pense pas que nous écartions ou que nous excluions toute discussion susceptible d’améliorer les échanges commerciaux dans le monde. »

Les Émirats arabes unis ont renforcé leur commerce bilatéral avec la Chine, qui devrait atteindre 75 milliards de dollars en 2021.

Les experts se demandent donc si le Moyen-Orient ne se prépare pas à l’effondrement du pétrodollar et à la montée en puissance du pétroyuan.

« La Chine a déplacé ses investissements vers le Golfe. Le niveau de coopération économique, militaire et basée sur des projets dépasse la coopération avec les États-Unis à de nombreux niveaux, et le commerce est également réorienté vers la Chine, passant d’un système équilibré à un système privilégié », a déclaré Irina Tsukerman, analyste géopolitique et présidente de la société de conseil en sécurité Scarab Rising, à The Epoch Times.

Monnaie de réserve du nouveau panier

La Chine est même en train de s’implanter en Amérique du Sud après que la Banque populaire de Chine (PBoC) a annoncé le mois dernier la signature d’un protocole d’accord sur la mise en place d’un système de compensation en yuans au Brésil.

Les échanges commerciaux entre les deux pays se sont élevés à 172 milliards de dollars l’année dernière.

Toutefois, en juin 2022, M. Poutine a annoncé que les membres des BRICS (Brésil, Russie, Inde, Chine et Afrique du Sud) étaient en train de concevoir un nouveau panier de monnaies de réserve qui tenterait de saper la domination du dollar. Selon M. Tsukerman, il pourrait s’agir d’une option plus réaliste dans le cadre de la campagne de dédollarisation qui s’intensifie à l’échelle mondiale.

« Un mélange de monnaies des BRICS est un candidat plus probable à la dédollarisation que le yuan chinois seul, en raison des faiblesses inhérentes au yuan et à l’économie chinoise. La plupart des pays ne considèrent tout simplement pas le yuan comme suffisamment fiable pour passer à l’action », a-t-elle déclaré.

Chris Turner, responsable mondial des marchés chez ING, a déclaré dans une note qu’il s’agirait probablement de « remédier à la perception de l’hégémonie du FMI par les États-Unis », ajoutant que cela « permettrait aux BRICS de construire leur propre sphère d’influence et leur propre unité monétaire au sein de cette sphère ».

Mais Nouriel Roubini, économiste en chef chez Atlas Capital Team, estime que le système financier mondial sera aux prises avec un régime monétaire « bipolaire » qui « finira par remplacer le régime unipolaire ».

Dans une tribune publiée le mois dernier dans le Financial Times, M. Roubini affirme que l’économie internationale est en train de se fracturer sous l’influence des États-Unis et de la Chine.

Bien que certains experts estiment que les contrôles monétaires rigides de la Chine empêcheraient le yuan de dépasser un jour le dollar, M. Roubini pense que les États-Unis conservent leurs propres caractéristiques peu attrayantes « parmi les ennemis et les amis relatifs ».

« Il s’agit notamment de sanctions financières à l’encontre de ses rivaux, de restrictions aux investissements étrangers dans de nombreux secteurs et entreprises sensibles pour la sécurité nationale, et même de sanctions secondaires à l’encontre des amis qui enfreignent les sanctions primaires », a écrit M. Roubini.

Selon la composition par devise des réserves officielles de change (COFER) du Fonds monétaire international (FMI), la part du yuan dans le total des réserves de change a chuté de plus de 7 % d’une année sur l’autre au cours du troisième trimestre, pour passer sous la barre des 298 milliards de dollars.

À titre de comparaison, la représentation du dollar américain a également diminué d’environ 9 % pour atteindre 6 441 milliards de dollars.

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Source : The Epoch Times