Pour défendre Tesla contre les « terroristes d’entreprise », Elon Musk justifie un plan de rémunération à 1 000 milliards

Elon Musk affirme avoir besoin de renforcer sa participation dans Tesla au point qu’il pourrait devenir le premier trillionnaire au monde. Pourtant, cette semaine, il a déclaré que son but n’était pas d’augmenter sa fortune déjà colossale, qui reste sans précédent.

Le milliardaire a justifié ce qui reste le plus gros package de rémunération de l’histoire comme étant nécessaire pour protéger son entreprise.

Il faut dire que Musk n’en est pas à son premier coup d’éclat. Il avait choqué Wall Street avec ses tweets impulsifs sur la privatisation de Tesla. Aujourd’hui, c’est sa fortune personnelle qu’il met en avant, mais toujours avec cette même logique de « c’est pour le bien de l’entreprise ».

Face aux actionnaires mécontents et aux procès qui s’accumulent contre ce plan de compensation astronomique, le patron de SpaceX et de X (ex-Twitter) maintient sa ligne, insistant sur la nécessité d’un contrôle des votes suffisant pour exercer une influence significative sans risquer une éviction arbitraire.

Les Justifications de Musk

« Ce n’est pas comme si j’allais dépenser l’argent », a déclaré Musk lors d’une conférence téléphonique avec des investisseurs mercredi. « Il faut un contrôle des votes suffisant pour me donner une forte influence, mais pas au point de ne pas pouvoir être renvoyé si je deviens fou. »

Selon Musk, il doit protéger Tesla contre deux cabinets de conseil aux actionnaires qui, bien qu’influents, sont loin d’être tout-puissants. ISS et Glass Lewis, qu’il n’a pas hésité à qualifier de « terroristes d’entreprise », sont dans sa ligne de mire.

Ces deux firmes conseillent les actionnaires sur leurs votes et apparemment, elles déplaisent souverainement au milliardaire. Une position qui en dit long sur les relations tendues entre l’entrepreneur et ces organismes qui ont probablement émis des recommandations contraires à ses intérêts.

« Je ne me sens tout simplement pas à l’aise à l’idée de construire une armée de robots ici et… d’être évincé à cause de recommandations absurdes de l’ISS et de Glass Lewis, qui n’y connaissent absolument rien », a-t-il déclaré.

« Ils ont formulé de nombreuses recommandations désastreuses par le passé, et si elles avaient été suivies, cela aurait été extrêmement destructeur pour l’avenir de l’entreprise ».

Musk s’est plaint que les fonds indiciels passifs, qui détiennent une part importante des actions Tesla, suivent aveuglément les recommandations d’ISS et Glass Lewis.

Le Soutien des Actionnaires

Les grands fonds indiciels – ces mêmes fonds qui gèrent l’argent des petits épargnants – contrôlent une portion significative de Tesla. Musk critique leur passivité, mais les faits sont têtus : les actionnaires n’ont jamais contredit le conseil d’administration de Tesla.

Le milliardaire pointe du doigt ISS et Glass Lewis, ces conseillers en vote qui influencent énormément les décisions dans les grandes entreprises.

Dans d’autres sociétés, on a déjà vu des actionnaires voter contre leur propre conseil. Mais ces rebellions sont rarissimes. La réalité est bien plus banale : l’inertie et le conformisme règnent, même chez les supposés maîtres du capitalisme.

Les grands actionnaires ont su s’opposer aux cabinets de conseil Glass Lewis et ISS, qui déconseillaient la rémunération conséquente d’Elon Musk. Malgré ça, les actionnaires ont approuvé son package en 2018 avec 73 % des voix – si on exclut celles de Musk et son frère, évidemment.

La Réaction Judiciaire et le Vote des Actionnaires

La machine judiciaire s’est mise en marche. Un juge du Delaware a annulé ce package de rémunération, prétendant qu’il n’était pas dans l’intérêt des actionnaires.

Quand Tesla a organisé un nouveau vote suite à cette décision de justice, 84 % des actions ont soutenu la rémunération de Musk. Un signal clair que les véritables propriétaires de l’entreprise ne se laissent pas dicter leur conduite par quelques juges ou conseillers.

Les deux cabinets de conseil auraient également recommandé de voter contre le nouveau package de rémunération de Musk. Aucune des deux firmes n’avait répondu aux sollicitations concernant les déclarations de Musk qui les qualifie de « terroristes ».

Si l’on en croit les rumeurs, Glass Lewis et ISS persistent dans leur opposition au milliardaire. Des sociétés qui semblent s’être donné pour mission de contrecarrer les ambitions financières du patron de Tesla, au grand dam des actionnaires qui voient en lui le sauveur d’une industrie automobile américaine en perdition.

Les défis judiciaires et financiers de Musk

Musk possède désormais 413 millions d’actions Tesla en propre, mais il a perdu gros. Le milliardaire détenait aussi des options pour acheter 304 millions d’actions supplémentaires à prix cassé, mais un juge du Delaware les a invalidées à deux reprises. La Cour suprême du Delaware a entendu les arguments dans cette affaire plus tôt ce mois-ci.

La bataille judiciaire, qui dure depuis des mois, tourne autour du plan de rémunération pharaonique que les actionnaires avaient approuvé pour leur PDG visionnaire. Cette affaire survient alors que Tesla fait face à une concurrence chinoise de plus en plus féroce, notamment de BYD qui talonne l’américain sur le marché mondial.

Musk possède ainsi actuellement 413 millions d’actions et pourrait en recevoir 96 millions de plus si la décision du tribunal du Delaware est maintenue. Cela représenterait environ 16 % des actions en circulation de Tesla. Mais le milliardaire souhaite encore 10 % de plus dans l’entreprise.

Même si certains analystes pourraient voir cette démarche comme un signal positif – Musk croyant suffisamment en l’avenir de Tesla pour y investir davantage – d’autres s’inquiètent de cette concentration du pouvoir. Avec potentiellement 26 % des parts s’il atteint son objectif, le patron aurait les mains encore plus libres pour diriger la société selon ses propres règles, sans contre-pouvoir efficace.

Le plan de rémunération colossal de Musk

La fortune colossale de Musk pourrait atteindre le billion si ses paris sur Tesla se concrétisent.

Le milliardaire ne pourra obtenir ces actions que si le cours de l’action Tesla augmente significativement dans les années à venir. Il s’agit d’un pari risqué, mais qui pourrait rapporter gros : les options pourraient atteindre une valeur proche de 1 000 milliards de dollars si l’entreprise atteint les objectifs de valorisation ambitieux fixés dans le plan. Le package de rémunération actuellement soumis au vote offrirait la possibilité d’acquérir 423,7 millions d’actions Tesla supplémentaires.

Le conseil d’administration de Tesla estime que ce package de rémunération est nécessaire pour garder l’attention de Musk sur l’entreprise, vu toutes ses autres activités : patron de SpaceX, principal actionnaire de la société d’intelligence artificielle xAI, qui possède la plateforme de médias sociaux X, qu’il a rachetée lorsqu’elle s’appelait Twitter, et de plusieurs autres sociétés comme Neuralink et The Boring Company.

Entre ses fusées, ses tunnels, ses puces cérébrales et maintenant son réseau social, Musk multiplie les casquettes comme personne. Le conseil semble penser qu’il faut mettre le prix pour que Tesla reste sa priorité, malgré cet empire tentaculaire.

« Musk a également évoqué la possibilité de poursuivre d’autres intérêts susceptibles de lui conférer une plus grande influence », a déclaré le représentant de l’entreprise proposant le plan.

« En résumé, fidéliser et motiver Elon est essentiel pour que Tesla atteigne ces objectifs et devienne l’entreprise la plus valorisée de l’histoire. »