Vaut-il le coup d’investir dans le Bitcoin en 2024 ?
Bitcoin est reconnu pour son pouvoir transformateur en tant que technologie d’épargne. Sa rareté et l’engagement de ses détenteurs pour une accumulation à long terme lui confèrent des rendements inégalés sur le long terme. Cependant, sa volatilité le rend moins adapté pour le stockage de liquidités à court terme, un défi que les entreprises et les individus doivent prendre en compte.
Malgré sa volatilité, je crois qu’un scénario plausible à moyen et long terme verrait le Bitcoin absorber les soldes de trésorerie à court terme. Cette perspective, bien que contre-intuitive, pourrait émerger en introduisant le Bitcoin dans une structure incitative imparfaite, révélant ainsi ses propriétés moins évidentes.
Dans le contexte économique et géopolitique actuel, la détention de liquidités et d’équivalents de trésorerie est dictée par l’anticipation de l’incertitude future. Cependant, l’érosion de la valeur des monnaies fiduciaires oblige les agents économiques à chercher refuge dans des titres hautement liquides. La liquidité, cependant, est contextuelle et peut être remise en question lors de crises financières, comme l’a démontré la crise des Gilts au Royaume-Uni.
Face à des rendements positifs insaisissables et à la menace d’intervention gouvernementale, la demande pour les fonds de marché monétaire augmente. Ces fonds offrent des rendements à court terme attrayants et une protection contre l’illiquidité d’autres marchés.
Un dépôt résistant à la saisie et capable de générer des rendements réels positifs en USD est d’une importance capitale. Le Bitcoin, avec sa politique monétaire saine et prévisible, offre une alternative attrayante aux instruments de dépôt conventionnels.
La création de fonds de marché monétaire centrés sur le Bitcoin pourrait catalyser son adoption et apprécier son prix. Ces fonds tirent parti de la structure unique du Bitcoin, offrant une liquidité ininterrompue et une résistance à la saisie, des atouts majeurs par rapport aux options traditionnelles.
L’avenir pourrait voir l’émergence de produits de dépôt Bitcoin basés sur des contrats à terme perpétuels et des contrats de journal discrets (DLC), offrant une sécurité accrue et éliminant le risque de contrepartie.
Franck Pengam | Fondateur de Géopolitique Profonde
